近期的卖压看起来是分散的，而不是单一方向。交易所流动仍然倾向于净流出，这通常是积累的背景，但在关键日期周围明显出现了卖方爆发和鲸鱼转移，这可能加剧了下跌。 2月份的下跌看起来也是由鲸鱼主导，而不是零售恐慌。CryptoQuant报告称，2月份高达64%的#Bitcoin交易所流入来自前10笔转账，这是自2015年以来的最高比例。 更广泛的2月1日至3月3日的卖方读数在各层面上也反映了相同的分歧：$BTC和$ETH的整体交易所净流动保持负值，#ETH交易所储备徘徊在多年低点附近，而衍生品则通过买方流动和清算偏差略微以卖方为主。 将净流出和低储备视为中期结构，但当净流入激增与鲸鱼集中和清算爆发相结合时，标记短期风险，这通常是卖压真正加剧的时刻。