Ethena zdominowała >50% TVL Pendle przez prawie 1,5 roku @pendle_fi = warstwa dochodowa dla ekosystemu @Ethena_Eco. To nie jest krótkoterminowa narracja. To strukturalna zmiana w przepływach kapitałowych ↴↴↴ Spójrz na wykres: > Pod koniec 2024 → 2026, Ethena konsekwentnie przejmowała ponad 50% całkowitego TVL Pendle, osiągając szczyt na poziomie ~70% > Nawet podczas spadków na rynku, jej dominacja utrzymywała się na czołowej pozycji Gdzie więc znajduje się prawdziwy mechanizm napędowy? Podstawowy zysk → tokenizacja zysku → warstwa kredytowa → powrót do systemu To jest tor dochodowy. A gdy tor zostanie zaakceptowany przez rynek, zaczyna samodzielnie przyciągać płynność Jeśli dominacja utrzymuje się przez prawie 18 miesięcy, sygnalizuje: > Kapitał instytucjonalny zaczyna ufać tej strukturze. > Zysk jest uważany za wystarczająco przewidywalny, aby go tokenizować ➥ To jest infrastruktura, którą rynek wybrał.